库兹涅茨周期

库兹涅茨周期

库兹涅茨周期是一种经济学概念，用通俗的话来说，它就像是经济领域里的一种“天气变化”，它描述的是经济中长期、自发的波动现象，这个周期以约15年至25年为一个轮回，平均长度大约在20年左右。

库兹涅茨周期（平均为20年），由美国经济学家西蒙·库兹涅兹于1930年提出，他认为在经济中存在长度为15-25年、平均为20年的长周期波动。这种高波动在建筑业中表现得*为明显，所以库兹涅茨周期也被称为建筑业周期。

库兹涅茨周期就好比是一个国家和地区在较长时期内，围绕住房建设和房地产市场的繁荣与衰退所经历的一系列高潮与低谷。库兹涅茨周期就是一个反映经济长期内建筑业和房地产行业兴衰更替的大致规律，而这种周期性波动又进一步影响了整个国民经济的发展节奏。

库兹涅茨周期概述

1930年美国经济学家西蒙·库兹涅兹在《生产和价格的长期运动》著作中提出一种为期15-25年，平均长度为20年左右的经济周期。

库兹涅兹认为，现代经济体系是不断变化的，这种变化存在一种持续，不可逆转的变动，即"长期运动"。他根据对美、英、法、德、比利时等国19世纪初叶到20世纪初期60种工、农业主要产品的生产量和35种工、农业主要产品的价格变动的时间数列资料，剔除其间短周期和中周期的变动，着重分析了有关数列的长期消长过程，提出了在主要资本主义国家存在着长度从15年到20年不等、平均长度为20年的"长波"或"长期消长"的论点。

库兹涅茨发现了周期现象的存在，而且，他比朱格拉与基钦曾经作过的研究还要深入透彻得多，他能够证实周期的出现。库兹涅茨的周期波长既不同于基钦的40个月（存货周期），也不同于朱格拉的10年（资本支出周期或设备周期），他所发现的周期平均长度大约为20年。这确实让人觉得非常奇怪！库兹涅茨周期说明的又是什么现象呢？在他这个周期长度为20年的观点发表后不久，一位名叫霍默·霍伊特的绅士提供了一些有趣的数据，这些数据显示，房产价格波动的周期平均为18年。

库兹涅茨周期有被称之为房地产周期！所以应用范围不及基钦周期、朱格拉周期，库兹涅茨周期主要通过房地产、建筑间接影响经济！

典型的库兹涅兹周期

美国1990年-2010年，是典型的库兹涅茨周期。1991-2006年，经济好，房地产市场向好，带动上下游经济的继续上涨。2007年发生了次贷危机，房地产泡沫破裂，美国经济也进入了约4年的下行。

我国的库兹涅茨周期起步晚，1998年结束福利分房后正式开启。按照约20年的周期，我国明显上涨时间更久。不过，见顶的形式不一定是下跌，长期不涨或涨幅很小，也是一种下行的表现。

房地产承载了太多经济因素，如资金利率、就业、工业供给、财富感知、消费等。

库茨涅兹周期的追踪指标：一般用住房新开工数量、房地产投资等相关指标来跟踪各国房地产的发展情况，但是人口因素是更的本质因素。